Это Дивиденд, Инвестиции По-Прежнему Жизнеспособны?





--- Качество идеи для Малой капитализации экспозиции


--- Samsung Против. Яблоко: Сравнение моделей бизнеса (акций aapl, SSNLF)

Недавнее закрытие Авангарде роста Дивидендного фонда (VDIGX) новым инвесторам может быть признаком того, что вещи могут быть изменения для дивидендов, ориентированных на инвесторов. Авангард указали шаг был сделан с целью “контроля роста активов. ” Фонд компании, что близкие средства, когда они становятся слишком большими должны быть поздравил для сдачи интересов акционеров фонда первой и неудивительно, что Авангард сделал бы это.
В недавней колонке для marketwatch Чак Джаффе сказал, “в то время как дивиденд-стратегия роста прогадали, очень важно иметь разумные ожидания для него. "Джош Питерс, редактор информационного бюллетеня DividendInvestor Морнингстар, недавно отметил, что дивидендов-рост инвестиций вернулся почти на 6% в среднем за год, начиная с 2003 года. Но он предупредил, “Золотая эра роста дивидендов за. ” (Подробнее см.: акции, дивиденды, хорошей заменой для Облигаций?)
Это 'Золотой век' за?
В недавней статье на Морнингстар. ком, Питерс отправилась в детали, почему он считает, что Золотая эра инвестирования дивидендов может быть подходит к концу. Он процитировал:
Замедление роста дивидендов.
Падение прибыли на акцию в сочетании с ростом дивидендов на акцию.
Коэффициент дивидендных выплат на индекс S&ампер;P 500 В, что в исторический период после Второй Мировой медиана войны даже в условиях падения прибыли на акцию.
Замедление Роста
В течение первого квартала 2016 года рост дивидендов на акцию снизился до увеличение 4. 6%, наименьшее в годы. Номинация Петерс указал, что, “в 32 из 49 квартала между первом квартале 2003 года и первом квартале 2015 года в годовом исчислении темпы роста дивидендов на акцию для индекса s&ампер;P 500 и была не менее 10%: достаточно часто для того, чтобы инвесторы лечить двузначный рост дивидендов как обычно, то, что может быть само собой разумеющимся. ” В статье говорится, что 12-го года темпы роста составляли в среднем 5. 9% в год, даже при приеме стремительное падение дивидендов в период финансового кризиса 2008 года. (Подробнее см.: с низкими ставками, где консультанты найти выход?)
Часть в последнее время замедление темпов роста, безусловно, связано с трудностями, которые многие энергетические сектора было обусловлено падением цен на нефть.
Снижение Прибыли На Акцию
Индекс S&ампер;P 500 и доход на одну акцию снизился с 2014 года, в то время как дивиденды на акции продолжает расти. Если эта тенденция сохранится, то в какой-то момент эти компании будут видеть, что их коэффициенты выплаты дивидендов становятся неуправляемыми.
Существует также вопрос о том, где фактическое 2016 заработок придет к текущим оценкам. Петерс отмечает, что оценки за последние две четверти в году оставаться на высокой стороне. За последние 70 лет ежегодный рост прибыли на акцию индекса s&ампер;P 500 вырос около 2. 8%.
Почему важны коэффициенты выплат?
Петерс указал на кусок Морнингстар, что нынешнее соотношение выплат индекс S&ампер;P 500 был около 50%, что соответствует средней исторический пост-мирового уровня Второй мировой войны. Это хорошо с точки 29% в 2011 году. Эта цифра немного обманывает в том, что причиной этого является более из-за падения доходов, а не увеличение дивидендов на акцию. (Подробнее см.: этих фондов Облигаций выступать как акции. )
В некоторые компании указывают только выплата так много своей прибыли в виде дивидендов. Компания, которая продолжает сохранять свою дивиденда на уровне даже как снижение заработка, либо они теряют деньги может действительно нужно занять платить дивиденды. Это должно быть красным флагом для потенциальных инвесторов.
Петерс отмечает, что он считает, что нынешний уровень выплат может ограничить будущий рост дивидендов для рынка в целом. Он рассуждает, что гораздо меньшее количество компаний, есть еще “догоняют” с точки зрения их соотношения выплат. Он также подчеркнул, что уровень будущего роста корпоративных доходов сомнительна. И в придачу, некоторые из прошлых рост прибыли был вызван выкупа акций. Они имеют тенденцию быть более распространенными, когда компании находятся на одном уровне с наличными деньгами.
Дивиденды горячей
Дивидендные акции, паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды (etfs) были сплошные исполнители поздно. (Подробнее см.: как консультанты могут помочь клиентам волатильности желудка. )
Комиссия по ценным бумагам и выбор дивидендной данные (DVY) подорожали в среднем на 12. 39% за три года, закончившихся 31 июля 2016 года против 11. 16% для индекса s&амп;Индекс P 500. Этот etf инвестирует в 100 высокодоходные акции в s&ампер;P 500 и можно считать умным Beta в режиме реального времени.
Ранее упомянутый Авангард фонд роста дивидендов незначительно отставали от индекса в течение трех лет, заканчивающихся 31 июля 2016 года в среднем ежегодный прирост 10. 58%. Фонд инвестирует в повышение качества запасов.
Авангард дивидендов оценку индекса etf-Фонда (ВИГ) прицепной индекса за предшествующие три года набирают в среднем 9. 18% в год-до 31 июля 2016 года. Однако год-к-даты до 31 июля, фонд до 10. 66% против 7. 66 на s&амп;П.
Эти средства, как правило, след широкий индекс S&амп;Индекс P 500 за рынки и держать лучше в вниз рынки.
Дивидендных фондов и etfs были популярны у инвесторов за последние пару лет, о чем свидетельствует закрытие Авангард фонд. Инвестиционный менеджер Роб Арнотт сделал пункт, что оценки ряда стратегий смарт Beta в режиме реального времени были взвинчивают и угрожает завышенный. Стратегии на дивидендных пользуются такой разбег в рамках общей волны завоеваний стратегии значение, которое также включает в себя низкую волатильность. (Подробнее см.: советы для оценки клиентского риска. )
Глядя на оценки и ожидаемая избыточная доходность (Альфа предполагается поставить выше текущей цены, в режиме реального времени по справедливой стоимости и рисков в режиме реального времени портфелем), рассчитанную Морнингстар, мы находим еще одно доказательство, что многие из этих etfs являются справедливо оцененными:
Комиссия по ценным бумагам и выберите дивидендов оценивается как довольно цениться с ожидаемым превышением возвращение -0. 47%.
Мудрость дерево общая сумма дивидендов режиме реального времени (ДТД) оценивается как достаточно значение с ожидаемым превышением возвращение -0. 36%.
Авангард признательность дивидендов оценивается как справедливо оцененными с ожидаемым превышением возвращение -0. 20%
Хотя это не говорит, что эти etfs и другие не имеют места, чтобы двигаться выше, они справедливо оценены.
Нижняя Линия
Дивидендные акции, etfs и взаимные фонды были в последнее время. Есть признаки, что многие из дивидендов, ориентированных на etf могут быть полностью оценены и не могут иметь много ног. Это может быть отражением запасов дивиденды в целом и что-то для финансовых консультантов, чтобы быть в курсе при построении портфелей клиентов. (Подробнее см.: лучшие Дивидендные акции 2016 года. )




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Это Дивиденд, Инвестиции По-Прежнему Жизнеспособны? Это Дивиденд, Инвестиции По-Прежнему Жизнеспособны?