Управление Риском Изменения Процентных Ставок






Существует риск процентной ставки в процентных активов, таких как ссуды или облигации, в связи с возможностью изменения стоимости активов в результате колебаний процентных ставок. Управление процентным риском стало очень важным, и различные инструменты были разработаны для борьбы с риском изменения процентных ставок .
Вот несколько способов как предприятиям, так и потребителям управлять процентным риском, используя различные процентные ставки производные финансовые инструменты:
Риск Изменения Процентных Ставок Не Должны Быть Проигнорированы
Как и любой риск-менеджмента по оценке, всегда есть вариант ничего не делать, и это то, что многие люди. Однако в условиях непредсказуемости, порой не хеджирование является катастрофическим. Да, есть затраты на хеджирование, а какова стоимость серьезный шаг в неверном направлении?
Стоит только посмотреть в Orange County, штат Калифорния. в 1994 году, чтобы увидеть очевидные недостатки, игнорировать угрозу процентный риск. В двух словах, оранжевый казначей Роберт Цитрон заемных средств на более низких краткосрочных ставок и давали деньги на более высоких долгосрочных ставок. Эта стратегия была изначально велика, как краткосрочные ставки упали и нормальной Кривой доходности сохраняется. Но когда кривая закрутилось и подход инверсный выход состояния Кривой, все изменилось. Убытки OrangeCounty, и почти 200 общественных организаций, для которых Цитрон управляемых средств, оценивались в $1. 6 млрд и привели к банкротству муниципалитета . Это огромная цена, чтобы заплатить за игнорирование процентного риска .
К счастью, те, кто хотят хеджировать свои инвестиции от риска изменения процентных ставок, есть много продуктов, чтобы выбрать из.
Инвестиционные Продукты
Нападающие: форвардный контракт является самым основным интересующем товаре регулирования тарифов . Идея проста, и многие другие продукты, упомянутые в данной статье, основываясь на этой идее сегодня соглашение об обмене чего-то в определенном будущем.
Соглашения о будущей процентной ставке (FRA): услуга АОП базируется на идее форвардный контракт, где определитель прибыль или убыток процентная ставка. В соответствии с настоящим Соглашением, одна сторона платит фиксированную ставку, а получает плавающую процентную ставку, равную базовой ставки. Фактические платежи рассчитываются на условную основную сумму и выплачивается с периодичностью, установленной сторонами. Производится только чистый платеж - проигравший платит победителю, так сказать. Фрейз всегда поселился в наличные.
Пользователи фра обычно являются заемщиками или кредиторами с одной будущей датой, на которой они подвержены риску изменения процентных ставок . Ряд фраз похож на своп (см. ниже); однако, в своп все платежи по единой ставке. Каждая фра в серию по цене с разной скоростью, если только термин структура является плоской.
Фьючерсы: фьючерсный контракт похож на форварда, но он предоставляет контрагентам с меньшим риском, чем форвардный контракт, а именно уменьшение дефолта и риска ликвидности из-за включения посредника.
Свопы: просто, как это звучит, своп-это обмен. Более конкретно, процентный своп выглядит как сочетание фраз и предполагает соглашение между контрагентами по обмену наборами будущих денежных потоков. Наиболее распространенный тип процентного свопа-это простой ванильный своп, в котором участвуют одна сторона платит фиксированную ставку и получать плавающую ставку, а другая сторона платит плавающую ставку и получая фиксированную ставку.
Варианты: процентная ставка управления параметры опционных контрактов, для которых базисным активом является долговым обязательством. Эти инструменты являются полезными в защите лиц, участвующих в плавающей ставки по кредиту, таких как регулируемой процентной ставкой (руки). Группировка интерес вызывает ставка называется ставка капитализации проценты; сочетание интересов ставит ставку называют заинтересованность пол ставки . В общем, крышка, как и пол, как положить.
Свопционы: свопцион, или опцион своп, это просто возможность заключить своп.
Встроенные опции: многие инвесторы сталкиваются с процентными производными финансовыми инструментами управления через встроенные опционы. Если вы когда-либо купивший облигацию с Положением звонок, вы тоже в клубе. Эмитент отзывной облигации гарантируя, что если процентные ставки снижаются, они могут позвонить в вашу облигаций и выпуска новых облигаций с более низким купоном.
Шапки: шапка, также называемый потолок, опцион на процентную ставку. Пример ее применения будет заемщик будет давно, или платить премию купить кепку и приема наличных платежей от крышки продавца (короткий) для ссылочной процентной ставки превышает колпачка игру. Выплаты, призванные компенсировать процентную ставку на плавающую процентную ставку по кредиту.
Если реальная процентная ставка превышает темп забастовки, продавец оплачивает разницу между ударом и процентная ставка умножается на условную основную. Этот параметр будет "крышка", или устанавливают верхний предел, на интересах владельца счет.
Процентная ставка колпачок на самом деле ряд вариантов составляющей, или "таблетки" для каждого периода существует соглашение крышкой . В капсуле предназначен для обеспечения защиты от повышения ключевой процентной ставки, таких как Лондонская Межбанковская ставка (ЛИБОР), на указанный период.
Пол: так как опцион является зеркальным отражением колл-опцион, пол зеркальным отражением крышка. Интерес пол ставки, как кэп, на самом деле ряд вариантов компонент, за исключением того, что они являются опционы пут и компоненты серии называются "floorlets. "Кто долго на этаж оплачивается при зрелости floorlets если базисная ставка ниже пол цены исполнения. Кредитора использует это, чтобы защитить от падения цены на выдающийся плавающей ставки по кредиту.
Воротники: защитный воротник также может помочь управлять процентным риском . Мечение осуществляется одновременно покупая шапку и продажа пола (или наоборот), просто как воротник защищает инвестора, который давно в наличии. Нулевой стоимостью воротник также может быть установлено, чтобы снизить стоимость хеджирования, но это уменьшает потенциальную прибыль, что бы заняться путем изменения процентных ставок в вашу пользу, как вы поставили потолок на свою потенциальную прибыль.
Заключение
Каждый из этих продуктов обеспечивает способ хеджирования процентных рисков, с различных продуктов, более подходящих для различных сценариев. Там, правда, нет бесплатных обедов. С любой из этих альтернатив, человек отказывается от чего - либо денег, как страховых взносов, уплаченных за опционы, или альтернативные издержки, которые прибыли бы без хеджирования.





Похожие статьи


Это Amazon Слишком Диверсифицированы?
FAANG коротких позиций Топ-27 млрд. долл.

Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: три + пять =



Управление Риском Изменения Процентных Ставок Управление Риском Изменения Процентных Ставок