Синтетические против физических etf с





--- Фиделити Магеллан доходность Фонда исследования (FMAGX)


--- Акции IBM: в случае поступления исследовании

Торгуемые на бирже фонды (etfs) являются экономически эффективным способом доступа к различным категориям инвестиций и, следовательно, завоевали большую популярность среди инвесторов. Чтобы не отставать от спроса на прозрачные, жидкие, рентабельно диверсифицированные инвестиционные продукты, новые и улучшенные версии из etfs были разработаны на протяжении многих лет. С этими нововведениями, etfs имеют не только становятся все более многочисленными и популярными, но и более сложные! Одним из таких нововведений является синтетическим режиме реального времени, которая рассматривается как более экзотический вариант традиционного фондов.
Перво-наперво: что такое синтетические данные?
Впервые представленный в Европе в 2001 году, синтетическими etfs являются интересным вариантом традиционной или физического фондов. Синтетические данные конструирована для того чтобы скопировать возвращения выбранного индекса (е. г. Индекс S&ампер;P 500 или FTSE 100 В) как и любые другие данные. Но вместо проведения базовых ценных бумаг или активов, их применения финансового инжиниринга для достижения желаемых результатов. Синтетические etf с использованием производных финансовых инструментов, таких как свопы для отслеживания базового индекса. Поставщик в режиме реального времени заключает сделку с контрагентом (обычно Банк) и Контрагент обещает, что своп будет возвращать значение соответствующего показателя в режиме реального времени отслеживания. Синтетические etf могут быть куплены или проданы как акции похожи на традиционные биржевые фонды. В таблице ниже сравниваются физические и синтетические данные структуры.


Физические Фондов


Синтетические Etf С


Базовым Предприятием


Ценные бумаги Индекс


Свопы и залога


Прозрачность


Прозрачный


Низкая Hisctorically (но видно улучшение)


Риск Контрагента


Общества


Существующей (выше физических Кбф)


Расходы


Стоимость Операции
Платы Управления


Стоимость Замены
Платы Управления


Риск &ампер; возврат
Синтетические etf с использованием своп-контрактов для заключения договора с одним или несколькими контрагентами, которые обещают оплатить возвращение индекса в фонд. Таким образом, возврат зависят от того, что Контрагент не выполнит свои обязательства. Это подвергает инвесторов в синтетических etfs, чтобы риск контрагента. Существуют определенные правила, которые ограничивают Размер риска на контрагента, на которые фонд может быть разоблачена. Например, согласно правилам ucits в Европе, экспозиция фонда для контрагентов не может превышать в общей сложности 10% от стоимости чистых активов фонда. Для того, чтобы соблюдать такие правила, данные портфельные менеджеры часто заключают соглашения о свопах, что "перезагрузка" как только экспозиции контрагента достигает указанного предела.
Риск контрагента может быть ограничена обеспечения залогом и даже за обеспечения залогом соглашений своп. Регуляторы требуют от контрагента предоставить обеспечение в целях уменьшения риска контрагента. В случае невыполнения обязательств контрагентами своих обязательств, Поставщик в режиме реального времени будете иметь претензий к залогам, и, следовательно, интерес инвесторов не больно. Инвесторы более защищены от убытков в случае дефолта контрагента, когда есть более высокий уровень обеспеченности и частоты сбрасывает своп.
Хотя принимаются меры для ограничения риска контрагента (это больше, чем в натуральном биржевых фондов), инвесторы должны быть компенсированы подвергаясь его привлекательность таких средств остаются нетронутыми! Компенсация приходит в виде снижения издержек и снижению отслеживания ошибок.
Синтетические биржевых фондов, в частности, очень эффективным при отслеживания их соответствующих базовых показателей и, как правило, имеют более низкие отслеживания ошибок, особенно в сравнении с физические средства. Суммарный коэффициент расхода (тер) также значительно ниже в случае синтетических биржевые индексные фонды (etfs имеют некоторые утверждали 0% Терс). По сравнению с синтетическим данные, физические данные, несет большие трансакционные издержки из-за ребалансировки портфеля и отслеживание ошибок между etf и ориентиры.
Нижняя Линия
Синтетические etf может выступать в качестве шлюза для инвесторов, завоевания рынков, которые трудно открыть (а именно, скрывать или менее ликвидных рынках). Они также пригодятся для инвесторов, когда это невозможно или дорого покупать, держать и продавать базовых инвестиций в какой-то другой способ. Однако, тот факт, что такие биржевые фонды связаны с риском контрагента не могут быть проигнорированы, и, таким образом, награда должна быть достаточно высокой, чтобы смягчить рисками. Для инвесторов, которые понимают риски, синтетическое в режиме реального времени может быть очень эффективным, экономичным, инструмент отслеживания индекса.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Синтетические против физических etf с Синтетические против физических etf с